万亿平准基金主要是应对国际资本对股市的冲击，绝对不会推高股价

发布时间：2025-04-05 08:02:06 来源：新闻纵深网 作者：梧桐

万亿平准基金的前身是国家队，但主要是应对国际资本对A股与港股的冲击，绝对不会推高股价文\丁彦皓-可信财商一、“救市国家队”就成了一个部分听命于监管，维持股市稳定的松散组织，这些资金通常由多个大型金融机构和基金管理，包括但不限于外汇管理局、国家基金队、汇金公司、证金公司等“救市国家队”是2015年7月的中国“股灾”发生时，由原证监会主席助理张育军指挥、证金公司牵头、国内21家券商组建的一个救市团队在那一轮大跌过程中，以证金公司为代表的“国家队”担当了维稳的重任，后来实践证明，国家队的强势介入恢复了市场的流动性、让过半数上市公司复牌、安然度过了当月17日的股指交割日2015年7月6日是“国家队”正式进场的第一天，当时的背景是21家券商发布联合公告，称以2015年6月底净资产的15%出资、合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF根据公开交息，国家队自2015年7月6日到7月24日合计买入金额超过1097亿元，净买入金额高达1081亿元，尤其不少中小创的流通盘几乎被国家队买光如果以7月1日为入市起点，8月14日为终点，再剔除出汇金公司此前持有的6只金融股，以在此期间的平均股价计算，国家队扫入以上1365家个股，耗资约1.23万亿元救市国家队自1995年筹建至2015年，中信证券已成中国内地券商行业龙头，王东明作为组建者之一，也成为了业内大佬们口中的“老大哥”2015年7月初A股断崖式的急跌令救市之声不绝于耳，彼时王东明所率领的中信证券拿出171.56亿资金毅然护盘，而21家与证金公司组成救市急先锋的券商自营团队中，中信证券也名列首位但是还来不及从“A股保卫战”的火线撤退，“救市主力”中信证券却成了是非之地，8月末至11月底，中信证券共有至少12位高管因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被查，从总经理、核心高管到业务骨干，不到一个月时间多人被有关机构带走，令券商龙头元气大伤自此“救市国家队”就成了一个部分听命于监管，维持股市稳定的松散组织，这些资金通常由多个大型金融机构和基金管理，包括但不限于外汇管理局、国家基金队、汇金公司、证金公司等具体而言，社保基金、保险基金、中央汇金投资公司、中国证券金融股份有限公司、中证金融资产管理计划等，都是股市国家队的重要组成部分二、国家队建立的根源是监管为杜绝市场在极端行情中过度情绪化，群体性高位亢奋与低位恐慌导致股价暴涨或暴跌形成的金融风险，由国企金融机构出资，听命于监管，主要目的是维持市场稳定与缓解市场的极端情绪而逆市交易，平抑股价的波动，使市场情绪回归理性其实，国家队不仅仅是中国独有的产物，最早起源于日本，在日本股市大跌期间，日本央行直接入市购买ETF，稳定股价，杜绝暴跌，后传至美国2015年，A股股灾爆发后，中国监管开始组织资金，以国家队的形式直接入市，为稳定股市的稳定而逆市交易其实，国家队建立的根源是监管为杜绝市场在极端行情中过度情绪化，群体性高位亢奋与低位恐慌导致股价暴涨或暴跌形成的金融风险，由国企金融机构出资，听命于监管，主要目的是维持市场稳定与缓解市场的极端情绪而逆市交易，平抑股价的波动，使市场情绪回归理性其实，股市在极端行情中，砝码（Fama）的有效市场理论会短期失效，受投资人情绪的影响，股价走势会出现极端情况，如果监管不直接入市干预，必然会形成金融风险，扰乱市场的资源配置效率，最终冲击经济其实，监管直接入市更多是只能是在极端行情中平抑市场情绪的短期行为，但是在A股这个散户占流通盘比例较高的市场中，一旦遇到极端行情，市场的情绪化会更严重，更需要国家队的存在其实，监管稳定市场情绪有很多不同“当量”的措施，诸如舆论诱导、窗口指导、“战时”政策等，但是国家队的直接入市最有效果，只是根本不需要过大规模三、这一轮之所以组建2万亿平准基金的主要目的是为了应对美国挑起的金融战争2024年9月24日上午，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜在回应证券时报提问时表示正在研究平准基金的创设10月22日，中国社会科学院金融研究所在发布的2024年第三季度宏观金融分析报告《存量与增量并重：宏观经济治理思路创新》中建议发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金，通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定但是这一轮之所以组建2万亿平准基金的主要目的不是为了平抑市场情绪，更多是为了防范美国主导的国际资本有组织、有预谋的集体密集型进出，大幅推高或砸低A股，尤其港股的资产价格，收割中国社会的财富与扰乱中国的市场资源配置机制，从而冲击中国的经济严格意义来讲，就是为了应对美国挑起的金融战争其实，按照美联储通过周期性的货币政策收割全球的规律能够得出，目前美联储货币政策逆转，进入宽松期，必然会向全球持续输出大量的美元游资，而在全球动荡与新旧产业更替的关键期，中国与香港必然是最佳的目标地一旦天量美元涌入A股，尤其港股，国家提前没有成型的应对措施，必然会推动股价的大起大落，不但社会财富被大幅收割，而且还会扰乱市场的资源配置效率，最终冲击经济的根基基于此，国家成立万亿平准基金的主要目的是为了防范美国主导的金融资本发起的金融战四、目前美国能够拿得出手的就是金融战，必然会穷尽手段的走极端，做困兽斗，基于此，国家成立万亿平准基金，以防在美国主导的国际资本发起对华的金融战后，能够及时的反击，确保国家的核心利益不受侵犯，但是断然不会推高股价确实，在金融领域中国远不及美国，是中美博弈中的“阿克琉斯之踵”，最薄软的战略软肋，基于此，中国只能以防守的态势寻求自保，即1、 对流入A股的国际资本通道和额度实施管控，确保国际资本无法大规模的密集型涌入，即不上擂台，不给其任何买卖的机会2、 密切关注，确保资产价格运行稳健，不给其大起大落收割的机会3、 关键时刻以国家之力反向交易，平抑资产价格波动的振幅，使其无法高抛低吸美国在这一轮与中国的军事对峙、贸易战、科技战、舆论战与法律战败退后，目前能够拿得出手的就是金融战，必然会穷尽手段的走极端，做困兽斗而中国最大的软肋就是香港，香港是个完全裸露在国际资本之下的市场，极易受国际游资有组织、有预谋的攻击基于此，国家成立万亿平准基金，以防在美国主导的国际资本发起对华的金融战后，能够及时的反击，确保国家的核心利益不受侵犯，如果仅仅是为了平抑市场情绪，必然不许如此大的规模另外，万亿平准基金必然会让股价整体围绕内在价值波动，更多是让市场稳定，断然不会出现自媒体所鼓吹的推高股价的行为五、张江长三角科技城是上海与浙江共建的一个经济特区，潜在发展空间无限，目前是最佳的投资点与布局时机其实，决定产业迁移路径的关键要素主要有两条，即1、市场演变路径2、国家的政策导向但是国家的政策更多是围着市场演变的基本路径制定的，具有一致性，尤其投资获利的关键是要对国家的产业政策深信不疑，对国家的产业政策持质疑态度或漠视，必然投资很难取得大成就张江长三角科技城（简称科技城），位于上海西南部枫泾镇与浙江东北部平湖市的交界处，地跨上海与浙江两地，目前正处于一期启动期科技城由张江国家自主创新示范区管理委员会授权的张江枫泾科技园、张江平湖科技园共建图张江长三角科技城区位图上海与浙江共建张江长三角科技城的关键是上海可供给的土地有限，但又想寻求低成本的可持续发展，不愿让其高房价将高附加值的高科技产业与年轻人赶至其他地区最后不得已让浙江出地，上海出产业，共建张江长三角科技城，其实目前张江长三角科技城有九大特征，即1、潜力无限，国家长三角一体化大战略与浙江、上海共建等系列优势加持2、张江高附加值产业的密集涌入，具有高附加值产业加持的优势3、紧邻上海，但又处于杭州、宁波、苏州、绍兴等城市的最中心，尤其未来五条杭州湾跨海大桥都将落脚该科技城，是个交流的必经枢纽，具有城市协同效应4、房价极低，目前仅为1.3万左右，与上海平均接盘力7万有5.7万的差距5、目前正处于行情的上升初期，且国家将首付款定为20%，利率3.45%，在最佳的时间低利率撬高杠杆6、能够立即赚钱，嘉兴发布21条楼市新政，吸纳全国的资本流入，但却卡死了土地供给，目的就是推高房价，高价卖地，使其进入政策与市场共同鼓励的“双击”时期，房价已经开始大涨7、极具套利空间，周边同级别楼盘房价为1.9万，而该楼盘仅1.3万，且还送车位，买到手就能让首付款赚2.5倍8、贴近投资超100亿的乐高乐园，左边地铁，右边学校，送车位9、政府已经出台明确的规划，未来发展的蓝图已定，但是周边目前仅是稻田，未有拆迁成本与开发时间的可控10、凡是在本文作者丁彦皓推荐的张江长三角科技城楼盘购房，可在已打折的基础上总价再减10000元12、购房请关注“可信财商”或“丁彦皓聊投资”自媒体矩阵，私信获取优惠券可信财商-所有评论都对投资有所帮助！作者简介：丁彦皓 房地产经济学博士、应用经济学（投资学）博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教

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